Единият сектор, този на държавните представители на Ирландия, заедно с представители на Европейската централна банка, Европейския съюз и МВФ работят усилено, за да предоставят спасителен финансов пакет.
Другият сектор, касаещ частните лица, отразява все по-нервните вложители, които са притеснени за сигурността на парите си, намиращи се в ирландски банки. Не е изненадващо, че има много погледи върху съревнованието между тези две групи, както в Ирландия, така и извън нея. Последиците от това съревнование са от изключително значение за страната, за стабилността на други европейски икономики, както и за оценките на стоки, облигации, валута и стокови пазари по целия свят.
След колебливото начало на миналата седмица, в разгара на противоположни сигнали и противоречиви изявления, държавният сектор набра солидна инерция. Тази инерция, се пренесе и през уикенда, чрез няколко стъпки, опитвайки се да повиши положителният импулс, договаряйки набързо спасителният пакет, който най-вероятно ще включва три основни компонента: по-строга данъчна политика за в бъдеще, големи бюджетни кредити от Брюксел (ЕС) и Вашингтон (МВФ) към Дъблин; ликвидност и капиталова подкрепа за ирландските банки от почти всички, включително и на ЕЦБ във Франкфурт.
С подобен финансов пакет, държавните власти са в състояние да поддържат преднината си за следващите няколко дни и седмици. Трябва спешно да се направи нещо, което да спре изтеглянето на влогове от банките в дългосрочен план. Ако нещата бъдат оставени в ръцете на съдбата, то Ирландия ще се прости с много работни места, потенциала за растеж и възможностите за дългосрочно благополуче.
За съжаление преднината на политиците не може да се тълкува автоматично като решителна победа. Има две значителни препятствия за преодоляване. Едното от тях е краткосрочно и, за щастие, по-маловажно. Другото е в по-дългосрочен план и изисква фундаментална промяна в мисленето и подхода.
Ето някои от краткосрочните политически рискове.Има вероятност, през следващите няколко дни и седмици, един или повече членове на дадени политически партии, да препънат и навредят на обединението в подхода и целите, което е толкова важно за поддържането на лидерството.
Някой ирландски политици биха могли да се противопоставят на националния суверенитет по отношение на икономически решения; гражданите могат да се противопоставят на още един кръг от свиване на разходите и увеличаване на данъците; ЕЦБ и МВФ могат да не пожелаят по-нататъшно отслабване на техните счетоводни баланси; а за ЕС би могло да се окаже трудно да убеди всички членове на пакта да работят здраво, за да отделят средства за финансирането на Ирландия.
Въпреки че, всяко едно от тези предположения би могло да привлече голямо внимание в краткосрочен план, има второ много по-важно предизвикателство, в дългосрочен план. Официалният сектор следва стратегия, която е подходяща за спринт, докато моментното състояние на страната изисква маратон.
Като изключим следващите няколко дни и седмици, Ирландия и нейните официални партньори трябва да превърнат подходът за краткосрочна ликвидност в по-устойчиво дългосрочно решение, което да предизвика платежоспособност, икономически ръст и преструктуриране. Четири условия трябва да бъдат изпълнени, за да стане това:
На първо място, Ирландия трябва бързо да намери по-решителен начин да преструктурира своите банки. Мярка, чието приложение ще успокои нервните и уплашени вложители.
Второ, не могат да фиксират платежоспособният си проблем, чрез придобиване на нов дълг, след като има вече стар такъв. Ирландското правителство трябва да действа по-енергично, за да преодолее висящите си дългове, които обезсърчават нови инвестиции и водят до намаляване на бъдещата продуктивност на икономиката. В този процес, то може, и трябва да постигне по-добър баланс при споделяне на тежестта между данъкоплатците и кредиторите.
Трето, ЕС трябва да осигури по-благоприятно и дългосрочно финансиране на Ирландия. Тя трябва да използва тази възможност да се адаптира бързо към новите европейски финансови изисквания, които бяха създадени преди шест месеца, но все още не са влезли в действие.
Четвърто, но не на последно място, следва да има открит дебат за това дали страни като Ирландия и Гърция могат да си възвърнат международната конкурентоспособност през тези години на социално-болезнен доход.
Да, всяка една от тези четири области е трудна, противоречива и политически неустойчива. Да те крият рискове, но все пак тяхното избягване не е решение на трудните предизвикателства, които Ирландия и други периферни европейски страни трябва да преодолеят. Напротив, това би влошило нещата в рамките на следващите няколко месеца.
Състезанията за издръжливост по своята същност са трудни и комплексни дейности. Опитите да се отрече тази баналност, като ги третират като спринтове няма да издържат за дълго време.
Статия на Мохамед Ел Ериан, световно известен икономист и портфолио менаджер.Автор на бестселъра “When markets collide”
Отдел „Анализи валутни пазари“, ФК „Логос-ТМ“ АД